野村日本バリュー厳選投資　～野村アセットマネジメント

単に指標が低いだけの銘柄を選ぶのではなく、企業の稼ぐ力や変化の兆しをプロの目で厳選するアクティブファンドです。その中身と、投資家が知っておくべき注意点を一緒に確認していきましょう。

そこがこのファンドの肝ですね。「構築プロセス」を見ると、数字上の割安性（資産・利益）で絞った後に、企業の「実力評価」を徹底的に行っています。

財務や競争力だけでなく、「経営改革」や「株主還元」、さらには株価が動くきっかけとなる「カタリスト」まで考慮して銘柄を厳選しているのが特徴です。

その通りです。基本は「フルインベストメント」、つまり常に資金の多くを株式に振り向ける強気の姿勢です。ただし、投資環境によっては先物取引を使って実質的な組入比率を下げるなど、一定の柔軟性は持たせています。

銘柄数を絞る「集中型」である以上、インデックスを大きく上回る可能性がある一方で、市場全体と大きく乖離した動きをする「アクティブ特有の波」は覚悟しておく必要があります。

そうですね。輸送用機器、卸売業、銀行業といった各業界のリーダーたちがポートフォリオの核となっています。

日本経済の屋台骨を支えるこれらの「バリュー株」を厳選して組み入れることで、国内経済の底力をダイレクトに享受できるのがこのファンドの特徴と言えます。

そこが重要な視点ですね。中身がTOPIX（東証株価指数）に近い大型株中心である以上、インデックスを大きく上回るリターンを出せなければ、実質的にコスト分だけ損をしてしまうことになります。

知名度だけで選ぶのではなく、支払う信託報酬に見合うだけの実績があるか、冷静に見極める必要があるでしょう。

もったいないと感じるかもしれませんが、資産を効率的に増やすなら「分配金なし」は非常に合理的な選択です。

チャートを見ると、2025年11月の安値9,896円から2026年2月の最高値12,491円まで力強く上昇していますが、利益を払い出さずに運用へ回すことで「複利の力」を最大限に引き出しています。

トヨタ自動車や三井住友FGといったバリュー銘柄が、まさに日本市場の追い風を捉えて利益を積み上げている状態ですね。

そこがこのファンドと向き合う上での最大の課題です。年1.6005%という運用管理費用は、保有しているだけで日々資産から差し引かれる確実なマイナス要素となります。

組入上位には丸紅やゆうちょ銀行などTOPIX（東証株価指数）の主力級も多いため、安価なインデックスファンドに勝る「独自の付加価値」を出し続けられるかが問われます。

コストとリターンのバランスをシビアに見極める、冷静な目が必要ですね。

確かに、コスト重視なら「日本好配当株投信」の0.561％などが魅力的に映るかもしれませんね。ただ、注目すべきは表にある「純資産額」です。

本ファンドは約1,982億円と突出しており、他の類似アクティブファンド（約23億〜112億円）に比べて圧倒的な規模と流動性を持っています。単なる配当狙いではなく、経営改革などの「上昇のきっかけ（カタリスト）」まで踏み込んで超過収益を狙いに行くための運用コスト、と捉えるべきでしょう。

その通りです。特にこのファンドは「集中型」の運用を行うため、市場平均（TOPIX）とは大きく異なる動きをすることもあります。好調な時だけでなく、相場の停滞期にどのような挙動を示すかを理解しておくことが重要です。

まさに仰る通りです。我々のようなIFA（独立系ファイナンシャルアドバイザー）に相談していただくことで、こうしたアクティブファンドの強みを活かしつつ、コストを抑えたインデックスファンドや外貨建て資産を組み合わせた、あなただけの「最適な資産配分」をオーダーメイドで構築することができます。

国内の「バリュー投資」を謳うアクティブファンドとして少し期待したのですが、やはりコスト構造を見ると残念な点も目立ちます。日本株の大型銘柄に高いコストをかけるメリットは薄く、海外の仕組みで効率を最大化する方が、より合理的な選択と言えるかもしれません。

「偏差値50」の運用に留まることなく、世界水準の選択肢で守りと爆発力を両立させ、その先の「偏差値60」の投資を目指していきましょう。

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