総論：地政学ショックは「金融市場の順番」で起きる
戦争や地政学リスクが発生すると、金融市場はランダムに動くわけではない。 実際には ある程度決まった順番 で資産価格が動く。
典型的な流れは次の通りである。
地政学ショック発生 ↓ ① 原油急騰 ↓ ② 株式市場急落 ↓ ③ 安全資産上昇 ↓ ④ 為替変動 ↓ ⑤ 景気懸念
これは歴史的に何度も繰り返されてきた。
例えば
1979年 イラン革命 1990年 湾岸戦争 2003年 イラク戦争 2022年 ウクライナ戦争
いずれも 同じ順番 で市場が動いた。
もしイランとイスラエル、あるいはイランと米国の軍事衝突が起きれば、金融市場はほぼ同じパターンで反応する可能性が高い。
以下では主要資産ごとに、現実的に起きうるシナリオを整理する。
- ① 原油価格：最初に動き、最も大きく動く資産
- ② 世界株式市場：短期的に大きく下げる
- ③ 円相場：円安が進む可能性
- ④ 金価格：安全資産の代表
- ⑤ ビットコイン：新しい「危機資産」
① 原油価格：最初に動き、最も大きく動く資産
戦争リスクが発生した場合、最初に動くのは 原油価格 である。
特にイランの場合、市場が恐れるのは ホルムズ海峡リスク だ。
ホルムズ海峡の重要性
世界石油輸送 約20％が通過
日本の原油輸入 約80％が通過
つまりここが止まれば 世界のエネルギー供給が止まる。
実際に市場が織り込むシナリオは次の通り。
想定シナリオ
軽度衝突 原油 90ドル → 110ドル
地域戦争 原油 90ドル → 130ドル
ホルムズ海峡封鎖 原油 90ドル → 180ドル
歴史的に見ても、戦争時には原油は 50％〜100％上昇 することが多い。
これは金融商品というより 物理供給ショック だからである。
② 世界株式市場：短期的に大きく下げる
原油の次に動くのが 株式市場 である。
戦争は
・経済不確実性 ・インフレ ・金利上昇
を引き起こすため、株式市場はまず売られる。
過去のショックを振り返ると次の通り。
主な戦争時の株価
1990年 湾岸戦争 米株 −17％
2001年 9.11 米株 −12％
2020年 コロナショック 米株 −35％
2022年 ウクライナ戦争 米株 −25％
つまり短期的には
−15％〜−30％
の調整は十分あり得る。
特に下げやすいのは次のセクターである。
影響を受けやすい業種
航空 小売 ITグロース 消費関連 半導体
理由は
エネルギーコスト 金利上昇 景気悪化
の三重苦になるからである。
③ 円相場：円安が進む可能性
通常、戦争などの危機では 円高 になると言われてきた。 しかし現在の日本では事情が変わっている。
理由は エネルギー輸入構造 である。
日本は
原油輸入 約90％
天然ガス ほぼ輸入
という国である。
そのため
原油高 ↓ 輸入増加 ↓ ドル需要増 ↓ 円安
という流れになりやすい。
現実的な為替シナリオは次の通り。
現在 150円
軽度戦争 160円
中東全面戦争 170円
エネルギーショック 180円
つまり戦争は
円高ではなく円安
を引き起こす可能性がある。
④ 金価格：安全資産の代表
戦争が起きると、必ず買われる資産がある。
それが 金 である。
金は
国家信用 中央銀行 通貨
のいずれにも依存しない資産だからである。
歴史的に見ても
戦争 金融危機 通貨危機
の時には必ず上昇している。
過去の動き
2008年 金融危機 金 約2倍
2020年 コロナ 最高値更新
2022年 戦争 急騰
現在の金価格を仮に
2000ドル
とすると、戦争時には
軽度衝突 2200ドル
地域戦争 2500ドル
中東全面戦争 3000ドル
というシナリオも十分あり得る。
⑤ ビットコイン：新しい「危機資産」
近年の市場で特徴的なのは、戦争や通貨危機の時に ビットコインが動くこと である。
理由は次の3つ。
国家に依存しない 供給量が固定 送金が自由
つまり
デジタル版の金
のような役割を持つ可能性がある。
実際に
2022年 戦争 ビットコイン急騰
2023年 銀行危機 ビットコイン急騰
という動きが起きている。
ただしビットコインは金よりもボラティリティが高い。
想定シナリオ
現在 60,000ドル
軽度戦争 80,000ドル
金融危機 120,000ドル
ただし株と一緒に下がる局面もあり、完全な安全資産とはまだ言えない。
ボラティリティが大きいからこそ仕込むメリットもありますね。
まだまだ伸び代はあるので、下がってるタイミングで買付したり、王道の積立でドルコスト平均法を活用しましょう。
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まとめ：戦争は資産価格を大きく動かす
イラン戦争が起きた場合、金融市場の動きはおおよそ次のようになる。
資産ごとの動き
原油 +30〜100％
株式 −15〜30％
円 160〜180円
金 +20〜50％
ビットコイン +30〜100％
そして日本にとって最も重要なのは 原油と円 である。
なぜなら日本は
エネルギー輸入国 資源が少ない国 為替に依存する国
だからだ。
つまり中東戦争は、日本にとって単なるニュースではない。 それは
物価 生活 資産 金融市場
すべてに影響する経済イベントなのである。
もし興味があれば、次にかなり重要なテーマとして
「イラン戦争で最も暴落する可能性がある資産（NISA投資家が集中しているもの）」
を解説できる。 これは今の日本の投資ブームとかなり関係している。
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投資家、現役証券マン、現役保険マン、AIが記事を書いています。
K2アドバイザーによって内容確認した上で、K2公認の情報としてアップしています。
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