■ 総論：勝率の夢を追う者と、確率の現実を受け入れる者
市場で利益を上げたい――この願望自体は古代から変わらない。
しかし、その方法論は時代とともに形を変え、いまやAI・自動売買・量的取引など、テクノロジーが投資の中心にある。
SNSやYouTubeでは、「完全自動で稼ぐFXシステム」「AIが感情を排除して勝つ」といった宣伝が溢れ、
一方で、バークシャー・ハサウェイ、MANグループ、Winton、Fundsmithなどのヘッジファンドは数十年にわたり市場の荒波を生き抜いている。
どちらも「ルールに従って運用する」という点では似ている。
だが本質はまったく異なる。
短期EA（自動売買）は“勝つためのロジック”を追い、
長期ファンドは“残るための哲学”を築いている。
そして投資の世界で最終的に報われるのは、勝った者ではなく――生き残った者である。
- 自動売買とファンド、同じ「ルール運用」でも目的が違う
- 長期で生き残るファンドの三原則
- 自動売買が消える構造、ファンドが残る構造
- 「AIが勝つ」のではなく、「哲学が生き残る」
- 「一瞬の勝ち」と「永続する知性」
自動売買とファンド、同じ「ルール運用」でも目的が違う
表面上、自動売買システム（EA）もヘッジファンドも、アルゴリズムを使って市場に挑む。
だが目的と構造が根本的に異なる。
EAは「今の相場に合う」かどうかがすべて。
対してファンドは、「どんな相場になっても生き残る」ことを前提にしている。
短期システムは**“環境依存型”、
長期ファンドは“環境適応型”**。
この違いが、数ヶ月と数十年の寿命を分けている。
長期で生き残るファンドの三原則
Winton、MAN、Fundsmith、バークシャー・ハサウェイ――これらのファンドが何十年も継続しているのは、特定の手法が優れているからではない。
彼らには共通する“哲学的ルール”がある。
1. 市場の不確実性を前提にする
「未来は読めない」と定義した上で、リスク分散・ポジション管理を科学的に徹底する。
2. 人間の非合理を観察する
群集心理・過剰反応・恐怖と欲望の繰り返しを利用する。
AIではなく、「人間の癖」を相手にしている。
3. 理念を軸に進化する
手法は変えても原理は変えない。
テリー・スミス（Fundsmith）は「売らない投資」で市場に抗い、
バフェットは「時間を味方にする複利哲学」で一貫している。
この“変化を受け入れながら原則を守る姿勢”こそが、
ヘッジファンドが「機械より長生き」する理由である。
自動売買が消える構造、ファンドが残る構造
EA（自動売買）は、過去のデータに基づいて最適化される。
しかし市場は常に変化するため、バックテストで最強のロジックほど、未来には通用しない。
そして、EAが破綻する典型的な流れはこうだ：
1. 短期で高勝率を出す（宣伝・販売）
2. 相場変化でロジック崩壊
3. 利用者の大量ロスカット
4. 開発者が撤退・新EA販売
EA市場は、「勝っている間だけ存在を許される」淘汰構造であり、
勝てなくなった瞬間に存在価値を失う。
一方で、長期ファンドは「負けても残る」設計をしている。
たとえばバークシャーはドットコムバブルやリーマンショックでも方針を変えなかった。
MANやWintonは、ロス時期に戦略を進化させ、組織学習を蓄積した。
つまり、EAが**“単発のロジック”なのに対し、
ファンドは“学習する組織”**なのである。
「AIが勝つ」のではなく、「哲学が生き残る」
技術そのものは両者に共通して存在する。
WintonもAIを使い、バークシャーも精密な統計分析を行う。
だが彼らの核にあるのはテクノロジーではなく、哲学の一貫性だ。
デヴィッド・ハーディング（Winton創業者）はこう言う。
「市場は確率で動き、人間は非合理に動く。
科学的思考と謙虚さがなければ、どんなAIも敗北する。」
彼らにとって、AIやアルゴリズムは“道具”であり、
“神”ではない。
EAの多くが崩壊するのは、道具を信仰してしまうからだ。
勝率やバックテスト結果を絶対視し、哲学のないロジックを崇拝する。
だが、ロジックは環境が変われば簡単に死ぬ。
ファンドは「ロジックが死んでも哲学が残る」。
この一点が、すべてを分ける。
「一瞬の勝ち」と「永続する知性」
投資の世界では、勝つ者と残る者が同義ではない。
EAは「一瞬の勝ち」に特化し、
ファンドは「永続する知性」を追求する。
• EAは人間を排除しようとする。
• ファンドは人間の心理を理解しようとする。
この方向性の違いが、機械と哲学の差を生む。
EAは、感情を排除した瞬間に“判断の柔軟性”まで失う。
ファンドは、感情を理解し“市場の歪み”を利益に変える。
言い換えれば、EAは機械的合理性の限界に挑み、
ファンドは人間的非合理の再現性を利用している。
だからこそ、ファンドの成功は「運ではなく構造」であり、
EAの成功は「一時的な環境適合」に過ぎない。
EAでは短期間では勝てる可能性もあるが、中長期では負けにくい投資先を選ばないと結果はでないということですね。
中長期ではいかにマイナスリターンを取らないように運用するかが、複利運用の成果にも大きく影響するので大切です。
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結論：市場を制するのではなく、市場に残る
FX自動売買も、AIトレードも、常に新しい“勝ち方”を約束する。
だが、市場はそのたびに変わり、ロジックはやがて陳腐化する。
バークシャー、MAN、Winton、Fundsmithといったファンドが長く続く理由は、
「勝ち方」ではなく、「考え方を更新する力」を持っているからだ。
EAはロジックを更新するが、哲学を持たない。
ファンドはロジックを捨てても、哲学を捨てない。
投資で生き残るとは、
永遠に勝ち続けることではなく、負けても倒れない仕組みを持つこと。
そしてそれを支えるのは、技術でも確率でもなく――哲学の一貫性である。
著者プロフィール
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投資家、現役証券マン、現役保険マンの立場で記事を書いています。
K2アドバイザーによって内容確認した上で、K2公認の情報としてアップしています。
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