コラム  

米国株式市場の主要3指数の役割と違い

米国の代表的な株価指数である「S&P500（スタンダード＆プアーズ500）」「NASDAQ（ナスダック総合指数）」「Russell2000（ラッセル2000）」は、それぞれ構成銘柄の性格や目的、業種構成、企業規模などに違いがあります。

• S&P500：米国を代表する大型株500社の時価総額加重平均。投資家にとって「市場全体の体温計」とされる。
• NASDAQ総合指数：ハイテク・成長株中心の約3,000社で構成。テック株の動向を映す。
• Russell2000：小型株2,000社から構成され、中小企業の動きを表す指標。景気敏感性が高い。

これらの指数を理解・比較することは、投資判断やポートフォリオ戦略の精度を高めるために極めて有効です。

米国の代表的な株価指数である「S&P500」「NASDAQ」「Russell2000」の違いについて、詳しく教えてください。

以下で詳しく解説していきますね。

  • 構成銘柄と企業規模の違い
  • 業種構成の違い
  • パフォーマンス傾向と市場環境との関係
  • ETF・投資商品の違いと用途
  • 指標の相関とマクロ指標との関係

構成銘柄と企業規模の違い

→ S&P500は「安定と代表性」、NASDAQは「成長と変動性」、Russell2000は「景気感応度の高い中小企業群」を示します。

業種構成の違い

各指数は、含まれる産業セクターの比率にも明確な違いがあります。

S&P500：
• テクノロジー、ヘルスケア、金融、消費財などバランスが取れている
• 例：Apple、Johnson & Johnson、JP Morganなど

NASDAQ総合：
• 約50%近くがテクノロジー関連
• バイオ・ゲーム・AI・クラウド企業など成長企業が多い
• 例：Meta、NVIDIA、Amazon、Tesla（2024年にS&P除外）

Russell2000：
• 小売、地域銀行、エネルギー、工業製品など内需中心・景気敏感型
• 世界展開よりも米国内の景気動向に左右されやすい

パフォーマンス傾向と市場環境との関係

•    例：2020年～21年はNASDAQがコロナ後の金余りで急騰、2022年～は利上げで下落
•    2023年以降、金利上昇局面ではS&P500のバリュー株優位になる傾向

ETF・投資商品の違いと用途

個人投資家がこれらの指数に投資する際は、インデックスETFが主な手段となります。

•    NASDAQ100は、NASDAQ上場のうち時価総額上位100社に限定され、テック濃度がさらに高い。
•    Russell2000はボラティリティが高いため、リスク調整型の投資が必要。

指標の相関とマクロ指標との関係

• S&P500とNASDAQは高い相関関係を持つが、NASDAQのほうが値動きが大きい（ベータ値高め）
• Russell2000は異なる値動きを示すことが多く、「リスクオン／リスクオフの温度計」とされる

金利やインフレとの関係：
• 金利上昇局面：
• NASDAQ → 利益が先延ばしされるグロース株に不利（下落）
• S&P500 → 金融やエネルギー株が下支え
• Russell2000 → 資金調達コスト増で中小企業にマイナス影響
• インフレ安定期：
• NASDAQ → テック株が復活しやすい
• Russell2000 → 内需回復に連動しやすい

市況によって有効な指数は異なるのですね。

そうですね。
普段はS&P500に投資していても、景気拡大期には一部を Russell2000 へシフトすることによって、リターンの上積みを狙ったりすることができます。

まとめ

  • この3指数を比較・組み合わせることで、米国市場全体の動向や資金の流れ、リスク選好の度合いを把握することができるため、インデックス投資だけでなく個別株投資にも大いに役立ちます

著者プロフィール

K2編集部
K2編集部
投資家、現役証券マン、現役保険マンの立場で記事を書いています。
K2アドバイザーによって内容確認した上で、K2公認の情報としてアップしています。

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