コラム  

トランプ新政権下での円ドル相場予測

こんにちは、K2 College編集部です。

2025年にトランプ前大統領が再び政権を担う場合、アメリカ第一主義を掲げた政策が再び注目されることになります。経済政策では、さらなる減税、規制緩和、そして貿易政策の強硬化が予想されます。これらは、短期的なドル高要因と中長期的なドル安要因の両方を生む可能性があります。加えて、米中関係の悪化や金融市場の変動性が高まる中で、安全資産である円の需要が増加し、円ドル相場に影響を与える可能性もあります。今回は、トランプ新政権下で予想される円ドル相場の動向について、5つの主要な視点から分析します。

ドル資産の価値は上がっていますが、円安で生活コストが増えているので、今後の相場は気になりますね。

資産運用や私たちの生活に直結するので大事な指標ですね。

  • 経済政策：減税と財政赤字の影響
  • FRBの金融政策：利上げ再開と影響
  • 米中関係と地政学リスクの影響
  • 日本の金融政策と円の動向
  • 国際通貨としてのドルと円の役割

経済政策：減税と財政赤字の影響

トランプ新政権が再び減税政策を打ち出す場合、短期的には米国経済の成長期待が高まり、ドルが買われる可能性が高いです。企業や個人に対する減税は、消費と投資を刺激し、経済全体の拡大を促進します。しかし、これに伴い財政赤字がさらに拡大する可能性があり、長期的にはドルの信認が揺らぐリスクが生じます。

財政赤字の増加は、国債の発行増を招き、金利上昇を通じてドル高要因となる場合もありますが、市場が持続可能性に懸念を抱けば、ドル安が進む可能性もあります。円ドル相場においては、短期的なドル高と長期的なドル安の可能性が交錯する展開が予想されます。

短期的にはドル高、長期的にはドル安ということですね。

それを念頭に置いたうえで読み進めてください。

FRBの金融政策：利上げ再開と影響

2025年時点での米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策が円ドル相場に与える影響は大きいです。2023年以降のインフレ抑制に向けた利上げサイクルの終了後、トランプ新政権の政策によりインフレ圧力が再燃すれば、FRBは利上げを再開する可能性があります。利上げはドル高をもたらし、円安を誘発する要因となります。

しかし、トランプ大統領は過去にFRBの金融政策に干渉した前例があり、新政権下で再び低金利を主張する可能性もあります。その場合、金融政策を巡る不透明感が市場に広がり、ドルの不安定要因となり得ます。

今後は利下げの流れと考えていましたが、変わる可能性もあるんですね。

ただ概ね利下げに向かうと思うので、現在の高金利のタイミングで『新海外固定金利商品』など高い金利で固定できる商品には投資しておきたいですね。

米中関係と地政学リスクの影響

トランプ新政権下では、米中関係が再び悪化する可能性が高いと見られています。トランプ氏は過去の政権で関税引き上げや制裁措置を通じて中国に対抗しましたが、新政権でも同様の強硬政策を取る可能性があります。このような状況では、世界経済への懸念が高まり、リスク回避的な円買いが進む可能性があります。

また、他の地政学的リスク（中東情勢、ロシアとの緊張など）もリスク資産からの資金流出を誘発し、安全資産である円の需要が増える要因となるでしょう。このように、地政学リスクは中長期的に円高を促進する可能性があります。

地政学としては円高の可能性ですね。

強硬政策では色々な国との摩擦は避けられないでしょう。

日本の金融政策と円の動向

日本銀行（BOJ）の金融政策は、円ドル相場に重要な影響を与え続けるでしょう。2025年時点でも日本が超低金利政策を維持している場合、米国との金利差が拡大し、円安圧力が強まる可能性があります。しかし、国内外でインフレが持続し、BOJが金融緩和政策を見直す場合、円高が進むリスクもあります。

さらに、日本がトランプ新政権の通商政策による圧力を受ける可能性もあります。円高への懸念が増せば、日銀が為替介入に踏み切る可能性もあるため、BOJの対応は市場で注目されるでしょう。

日本も金利を少し上げてきているので今後の動向には注目したいです。

大きく動くときは為替介入もあると思うので注意してください。

国際通貨としてのドルと円の役割

トランプ新政権の政策が米国の国際的地位にどのような影響を与えるかは、円ドル相場にも波及します。ドルは依然として基軸通貨の地位を保っていますが、トランプ氏の一部政策（孤立主義、同盟関係の見直しなど）がドルの信認を揺るがす可能性があります。

一方で、円は基軸通貨ではないものの、安全資産としての地位を強化しつつあります。米国が保護主義政策を進める中で、日本が安定的な貿易政策を維持すれば、円が国際的な需要を高める可能性があります。このため、円ドル相場は両通貨の信認度の変化を反映した動きになるでしょう。

トランプ新政権では世界的に動きが出てきそうですね。

今後もトランプ氏の発言と日銀の動向には注目しておきましょう。

まとめ

  • 2025年からのトランプ新政権下での円ドル相場は、短期的には減税や利上げの影響でドル高基調が予想されます
  • 中長期的には財政赤字や地政学リスク、米中関係の緊張がドル安・円高要因となり得る
  • 日本の金融政策や為替介入の可能性も相場の変動要因として注視される

市場参加者は、トランプ新政権の政策動向を細かく分析しつつ、FRBの金融政策や国際的な経済・政治情勢を総合的に評価する必要があります。また、為替相場の変動が激しくなる可能性を踏まえ、リスク管理を徹底することが求められるでしょう。

著者プロフィール

K2編集部
K2編集部
投資家、現役証券マン、現役保険マンの立場で記事を書いています。
K2アドバイザーによって内容確認した上で、K2公認の情報としてアップしています。

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