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『iFreeHOLD 米国国債（T-Zero2044）』

こんにちは。K2 College大崎です。

今回は、新NISA（成長投資枠）の対象ファンドでもある『iFreeHOLD 米国国債（T-Zero2044）』について解説します。

  • 動画解説
  • 『iFreeHOLD 米国国債（T-Zero2044）』概要
  • 「利付債」と「割引債（ゼロクーポン債）」の違いとは
  • 購入した時点で償還時におけるリターン（米ドルベース）が確定する

動画解説

『iFreeHOLD 米国国債（T-Zero2044）』概要

・新NISA（成長投資枠）の対象ファンド
・信託期間内に償還日を迎える1つのゼロクーポンの米国国債 （割引債）に投資し、償還まで保有
・信託期間は約20年3か月 （2024年3月27日から2044年6月15日まで）
・毎年 1 月 10 日（休業日の場合翌営業日）に決算を行ない、収益分配方針に基づいて収益分配を行なう

最新の月次レポート（2024年5月31日）で確認すると、資産別構成は一部コール・ローンやその他が5.2%ほど含まれておりますが、ほとんどが米国債となっております。

このファンドは償還日が2044年5月15日、残存期間20年の1つの米国債（ゼロクーポン債）で運用されていることがわかります。

どうして残存期間20年という長い米国債を選んでいるのですか？

FRB（米国連邦準備制度理事会）による積極的な金融引き締めを背景に、米国の政策金利は数十年ぶりの高水準になっていることや、一般的に長期金利の方が金利は高い（＝債券価格は安い）からです。

なお、FRBは 2024年から利下げを開始すると見込まれており、 今後金利が下がる（＝債券価格は上がる）ことが想定されることから、 米国債投資の好機と考えられます。

「今こそ長期債を買うべき時」という記事も参考にしてください。

「今こそ長期債を買うべき時」

「利付債」と「割引債（ゼロクーポン債）」の違いとは

債券は、定期的に利子が支払われる「利付債」が一般的で、償還を迎えるまで定期的に額面金額に対する利率分（表面利率）の利子を受け取ることができます。

それに対し、「ゼロクーポン債」は表面利率が0%であり、クーポンがないため償還までの間、利払いがありません。

表面利率はありませんが、額面金額よりも利子相当分を差し引いた低い金額で発行され、償還日には額面金額を受け取ります。

そのため、「ゼロクーポン債」は「割引債」とも言います。


「ゼロクーポン債」は額面金額よりも低い金額で購入でき、満期まで所有していれば額面どおりの金額が受け取れ、その差がリターンになるということですね。

そのとおりです。
ですから、債券価格が安い（金利が高い）うちに購入した方が良いわけです。

購入した時点で償還時におけるリターン（米ドルベース）が確定する

このファンドの設定は2024年3月27日ですが、2024年6月25日までの基準価額の推移は以下となります。

設定来、3ヶ月の騰落率は+6.70%ですが、まずまずですね。

ただ、前述したように、FRBは 2024年から利下げを開始すると見込まれており、残存期間の長い債券は債券価格が上昇する幅が大きいですから、今後が楽しみとなります。

債券でもキャピタルゲインを得よう

なお、このファンドは債券を償還まで持ち切るため、債券を購入した時点で、償還時における米ドルベースのリターンが確定します。

以下は2024年6月12日付のファンドレターから、足元の値動きと投資成果シミュレーション （6/3〜6/7約定分）を抜粋したものですが、それぞれの約定日（申込日）ごとのリターンは米ドルベースで確定します。

ちなみに申込日が6/6の場合、償還時における米ドルベースの最終利回り（年率）は4.56%となり、
損益分岐点（=累積リターンが0%）となる償還時の為替水準は64.5円となります。

要は、償還時の為替が64.5円より円安になればファンドの累積リターンはプラスであり、64.5円より円高になればマイナスになるということです。

現在と同じ160円だと仮定すると、＋148%のリターンになるということですね。

※ファンドの 信託報酬（年率0.1705％（税込））控除後

同じ残存期間20年超の米国債ETF（TLT）だと、購入した時点でリターンはわかりませんので、このファンドは良いですね。

そもそもTLTは償還期限がないですよ。

そしてこのファンドも、あくまでも債券を購入した時点でリターンが確定するのは、
償還時におけるものとなりますので、償還日まで運用するようにしてください。

まとめ

  • 『iFreeHOLD 米国国債（T-Zero2044）』は、残存期間20年の米国債で運用
  • 購入した時点で償還時におけるリターン（米ドルベース）が確定する
  • 債券価格が安い（金利が高い）うちに購入した方が良い

投資家それぞれの状況に合わせたアドバイスをいたします。
相談を希望される方は、こちらからご連絡くださいませ。

著者プロフィール

大崎真嗣
大崎真嗣
投資アドバイザー

愛知大学経済学部卒業
大手旅行会社で10年間、その後、企業の人材育成を支援する会社で約6年間、法人営業として経験を積む。
直近約5年半はキャリアコンサルタントとして、転職希望者の相談や企業の採用に一役を担う。

その傍らで、自らの投資経験を踏まえたファイナンシャルアドバイスを開始。
ファイナンシャルプランナー2級も取得。

自分でしっかり考える投資家をサポートするという経営方針に共感し、自らもかねてから顧客であったK2 Collegeに参画。

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