コラム  

「株式60％／債券40％ポートフォリオ」

こんにちは。K2 College大崎です。

株式60％／債券40％ポートフォリオ

投資戦略のひとつに「60/40戦略」というものがあります。

長期投資をする上で、資産の60%を株式に、残り40%を債券に振り向けるというものですが、「株式60％／債券40％ポートフォリオ」とも言われております。

  • 債券をポートフォリオに組み入れることで、リスクを低減できる
  • 「株式60％／債券40％ポートフォリオ」は現在も有効

債券をポートフォリオに組み入れることで、リスクを低減できる

経済が好調な時には株が上昇し、経済が不調な時には債券が緩衝材になり、リターンを諦めることなくリスクを低減する効果があります。

リーマンショックの際、S＆P500インデックスだけで運用して場合は50.8%も下落しましたが、もしポートフォリオに債券を40%組み込んでいれば、下落は26.78%に抑えることができました。

今年は米金融当局の利上げに対する不確実性から、あらゆる資産クラスのボラティリティーが高まっており、どんな戦略をとっても収益を上げることは難しい状況となっております。

「株式60％／債券40％ポートフォリオ」の4-6月のリターンではマイナス約14%と落ち込み、リーマンシックやコロナショックの際よりも悪いリターンとなっております。

ただ、同時期のS＆P500インデックスのリターンは16.45%の下落ですので、
「株式60％／債券40％ポートフォリオ」の方がリターンは良いですね。

「株式60％／債券40％ポートフォリオ」は現在も有効

こうした中、もはや「株式60％／債券40％ポートフォリオ」を採用する意味はないとの声や、株式100%だけで良いとの声も出てきておりますが、果たしてそうでしょうか。

以下の図は、弱気相場での債券のパフォーマンスを示したものですが、株式市場が不安定になった際、債券はポートフォリオの損失を防ぐのに役立つことがわかります。

例えば、ポートフォリオを株式100%で占めている場合のドローダウンは−34％ですが、株式60％／債券40％ですとドローダウンは−20%まで緩和されております。

また、株価回復までの期間も、株式100%で運用していれば平均で3.3年要しておりすが、株式60％／債券40％の場合は、2.5年まで短縮しております。

お金が必要となるタイミングが近づいてきたら、ポートフォリオに債券を組み込んで、リスクを軽減させていきましょう。

お金を増やすために投資をしているわけですから、基本的には株式中心のポートフォリオで良いです。

20代や30代といった若い世代で、教育資金などの必要な資金を用意してある方であれば、当面は株式100%のポートフォリオで良いと思います。

ITバブル崩壊やリーマンショックなどの金融危機が生じた際は、株価は大きく下落し、直近の高値に戻すまでにそれぞれ7年という時間を要しましたが、基本は上げ下げを繰り返しながら上昇していくかと思います。

しかしながら、役職定年となったり退職が近づいてきたりして、今後の収入が期待できない方については、ポートフォリオに債券の割合を増やすなど、徐々にリスクが低い運用にシフトして行かれた方が良いです。

お金が必要になるタイミングになって資産を大きく減らしてしまっては、取り返しがつきませんから。

まとめ

  • 債券をポートフォリオに組み入れることで、リスクを低減できる
  • お金が必要となるタイミングが近づいてきたら、ポートフォリオに債券を組み込んで、リスクを軽減させていきましょう。

その他、リスクが低いオフショアファンドをポートフォリオに組み込んで運用する選択肢もあります。

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著者プロフィール

大崎真嗣
大崎真嗣
キャリアコンサルタントとして5年半勤務。
2019年よりライフコンサルタントとしてK2 Holdingsに参画。

ファイナンシャルプランナー2級

K2グループは海外投資・海外保険を専門とするIFAです。
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