投資アドバイザーの本質は“抑える技術”である──短期相場で暴走する大衆心理を、いかに制御し長期の勝者へ導くか

いまの市場は、確かに誰が投資しても勝てるように見える「ご褒美相場」だ。NISA・インデックス・米株・日本株──ほぼすべてが右肩上がりで、放置しているだけで資産が増える。だが、こうした局面こそが最も危険であり、投資家が“自分の実力を過大評価しやすい”タイミングでもある。
本来、投資とはリスクとリターンのバランスを“意図して”組み合わせる行為であり、上昇相場に身を任せるだけでは、最終的に暴落時の反射的な行動で全てを失うことになる。

投資アドバイザーの仕事は、顧客を「勝たせること」ではなく、勝ち続けさせることである。そのためには、リスクを抑えながら長期戦を走り切るための“抑制の技術”が必要だ。これはまさに競馬のジョッキーが、先走る馬をコントロールし、2500mの長距離戦を勝ちに導く技能と同じ。
投資家は放っておくと欲望と恐怖のどちらかに走り、合理的な意思決定を失う。今のような全員が浮かれている市場は、過信と油断がピークに達する“最悪の学習環境”でもある。

だからこそ、我々アドバイザーは、分散、利益確定、元本確保型ファンド（海外投資含む）を用いて、投資家の行動リスクを管理しなければならない。本質的な価値は、暴落時に守り切ることにある。

なぜ投資家は「先走る馬」になるのか──短期相場が欲望を最大化させる

短期で儲かる相場は、投資家に“根拠のない万能感”を与える。
「自分の判断は正しい」
「もっとリスクを取っても大丈夫」
「今の流れはずっと続く」
市場が上げている間は、こうした錯覚が強力に働く。

特に日本では、NISAの普及とインデックス神話が浸透したことで、自分の投資実力を勘違いしやすい構造が生まれた。
リスクを取って勝っているのではなく、相場が勝たせてくれているだけなのに、そこを理解できる人は少ない。

競馬でも同じだ。馬が気持ちよく前に出ようとするときは、体力を温存しなければいけない場面のはずなのに、本人は興奮してスピードを上げたがる。
投資家の「欲望」もまったく同質であり、放置すれば暴走する。

上昇相場で“油断”が最大の損失を生む──人間は利益よりも「喪失」に弱い

プロから見ると、暴落で資産を失う投資家のほとんどは、景気ではなく“自分の性格”に負けている。
特に今のような全方位上昇相場では、人は次のような判断ミスをする：
• 利益確定を嫌がる（欲望が拡大する）
• 含み益を失う恐怖で過剰に反応する
• リスクが見えなくなる
• 勝っている理由を分析しない
• 実力を過大評価する

つまり上昇相場は、投資家の行動心理を壊す。
そのピークで暴落が一度起これば、ジョッキーに抑えてもらっていない馬と同じで、急に方向感を失い、暴れるように投げ売りし、最大の損失を出す。

人間は利益よりも「喪失」に強く反応するため、冷静さを失うのだ。
だからこそ、勝っている時こそアドバイザーが必要になる。

アドバイザーは“ジョッキー”である──抑制・調整・ペース配分が価値になる

ジョッキーの最大の仕事は、ただ馬を速く走らせることではない。
むしろ、速く走りたがる馬を抑え、最後に勝てるようにペース配分を設計することだ。

投資アドバイザーも同じ。
顧客が先走り、過度にリスクを取ろうとする時こそ、プロの存在価値が生まれる。
• 利益確定のタイミングを冷静に判断する
• 偏りすぎた資産配分を是正する
• 高金利・高リターン誘惑から距離を取らせる
• 暴落時の行動指針を事前に設計する
• 長期の資産形成に必要な“抑え”を与える

これらはすべて、投資家が自分一人では絶対に実行できない領域だ。
むしろ上昇相場ほど顧客はアドバイスを軽視しがちで、最も危険な形で暴走する。

ジョッキーが馬を制御できなければレースは勝てないのと同様、アドバイザーが顧客の行動を制御できなければ長期で勝つことは不可能である。

元本確保型ファンドは「馬の脚を守る保険」──長期戦で勝つための仕組み

元本確保型ファンドやキャピタル・プロテクション型の海外商品は、しばしば誤解される。
「リターンが低い」
「攻められない」
「つまらない」
多くの投資家は短期の数字だけを見て判断するが、これは自分が“短距離戦のつもりで走っている”ことに気付いていない証拠だ。

長期戦では、
脚（＝資産）が残っているかどうか
が勝敗を分ける。

元本確保型ファンドは、以下のような役割を担う：
• 暴落時に資産を守る“休憩区間”を作る
• ポートフォリオの下落幅（DD）を限定する
• 攻めの投資に向けた精神的余力を確保する
• 複利効果を壊すリスクを遮断する
• 長期で資産を「減らさない時間」を増やす

ジョッキーが2500mを走り切るために途中で脚を溜めるように、資産運用も“守りの区間”が不可欠だ。
守りの区間がない投資家は、必ずどこかで全損に近いダメージを受ける。

そして、ダメージを受けた資産は、二度と元のペースで成長しない。

今こそ「抑える技術」が必要な理由──上昇相場の後に必ず来る“修正局面”

市場は永遠に上がり続けることはない。
これは歴史的にも、数学的にも、構造的にも確実だ。
• 米株
• 日本株
• NISA銘柄
• インデックス
• ハイテクAI関連

これらが同時に上昇している時期は、“投資家が最も油断している時期”でもある。
そして、次のような行動を取りやすくなる：
• ポジションを増やす
• 利益確定を嫌う
• レバレッジを使う
• リスクの存在を忘れる

つまり、今がもっとも「ジョッキーが手綱を引くべきタイミング」なのである。

投資家が浮かれている時こそ、アドバイザーは冷静に次の局面を見据え、
• 分散
• リバランス
• 利確
• 元本確保型ファンドの導入

を実行し、長期戦で勝ちに行く。

まとめ──投資家の最大のリスクは“市場”ではなく“自分”である

投資家を危険に晒すのは暴落ではなく、
暴走する自分自身の判断
である。

だからこそ、投資アドバイザーの仕事の核心は「増やす」ではなく、
いかに“抑える”か
にある。
まさに、長距離戦で先走る馬を制御し、ゴールで勝たせるジョッキーそのものだ。

いまのような全員が浮かれている相場では、投資家は過信し、リスクを忘れ、欲望に引っ張られる。
そこでプロが行うべきは、分散・利確・元本確保型ファンドを組み込み、顧客の脚（＝資産）を守り抜き、長期で勝ち続けさせるための“ペース設計”である。

レースを制するのは、速く走る馬ではなく、抑えるべきところで抑えられる馬だ。
投資もまったく同じ。
そしてその役割を果たせるのは、アドバイザーだけである。

著者プロフィール

K2編集部

投資家、現役証券マン、現役保険マンの立場で記事を書いています。
K2アドバイザーによって内容確認した上で、K2公認の情報としてアップしています。

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